• новости
• статьи
• блоги
• файлы
• пресс-релизы

Пока компании ставят всё на ИИ, производители GPU перенаправляют ресурсы на поддержку этого бума. Возникший в результате дефицит памяти обернулся тяжёлыми последствиями для потребительской электроники: цены на комплектующие взлетают, предложение сокращается, а расплачиваться приходится обычным покупателям.

Рост цен на GPU, который в обиходе называют «чипфляцией», значительно опередил общий уровень инфляции в экономике. Согласно отчёту JP Morgan, к концу 2026 года цены на динамическую оперативную память (DRAM) вырастут на 400% по сравнению с 2024 годом. Трекер цен на чипы Tom«s Hardware отражает этот рост: самая мощная потребительская видеокарта Nvidia, GeForce RTX 5090, сейчас продаётся на 4 920 долларов дороже рекомендованной цены в 1 999 долларов, установленной на старте продаж в январе 2025 года. Давление ощущают и зарубежные рынки. В Японии, например, некоторые игровые видеокарты стоят примерно на 41% дороже, чем их американские аналоги.

Цепная реакция на рынке потребительской электроники оказалась ошеломляющей. По данным того же отчёта JP Morgan, индекс потребительских цен на программное обеспечение и аксессуары за последние два года вырос почти на четверть. Между тем в отчёте The Economist за 2026 год зафиксирован аналогичный рост цен на игровые консоли и ноутбуки, что привело к нехарактерному падению поставок ПК. Этим воспользовались ушлые перекупщики на вторичном рынке, где компании вроде GameStop продают Sony PlayStation 5 Pro примерно на 500 долларов дороже рекомендованной цены.

Некоторые ожидают, что кризис затянется до 2030-х годов. Многие производители чипов уже продали значительную часть своих поставок на 2027 год, а некоторые заявляют, что теперь сосредоточены на продажах на 2028 год и далее.

По сути, дефицит GPU — это проблема памяти. Разумеется, взлёты и падения в поставках чипов — не новость. Отрасль и так переходила с памяти формата DDR4 на DDR5, что тормозило поставки, пока производители перестраивались на новые линии. Но стремительное строительство дата-центров усугубило дефицит, потребовав огромных объёмов памяти с высокой пропускной способностью (HBM) — специализированной разновидности DRAM с более быстрыми соединениями и большей пропускной способностью. Разработчикам ИИ чипы HBM нужны как для обучения, так и для работы моделей, поэтому спрос на HBM намного превышает текущее предложение на рынке.

К сожалению, HBM конкурирует за те же производственные мощности по выпуску пластин, что и DRAM и другие продукты памяти. В условиях ограниченных ресурсов поставщики неуклонно переориентируют производство на передовые чипы HBM, следуя не только за спросом, но и за маржой: HBM продаётся примерно на 30% дороже обычной DRAM. Ситуацию усугубляет то, что поставщики переходят на более продвинутое поколение HBM — HBM4 и HBM4E, — что ещё больше ограничивает предложение на время перестройки производства.

Как сообщил в сентябре Reuters один из руководителей Samsung, в 2027 году на HBM может прийтись почти 30% всего производства DRAM против 20% годом ранее. По некоторым прогнозам, к 2029 году эта доля подскочит почти до 40%. В более широком смысле ожидается, что в этом году дата-центры для ИИ поглотят около 70% мирового предложения DRAM.

Проблему дополнительно обостряет высокая концентрация рынка. Сегодня на три компании приходится около 90% мирового производства DRAM: Micron Technologies, Samsung Electronics и SK Hynix. Все три ожидают долгосрочного дефицита, несмотря на масштабное расширение производственных мощностей. Более того, эта тройка продолжает разворачиваться в сторону дата-центров в ущерб потребительским GPU. Micron, например, в прошлом году прекратила прямые продажи потребителям, чтобы направить ресурсы на производство для ИИ. Отсюда и продолжающийся рост цен на оперативную память.

Лидеры отрасли рисуют тревожную картину. Генеральный директор Micron Санджай Мехротра заявил во время недавней отчётной конференции, что предложение будет «гораздо более ограниченным в 2027 и 2028 календарных годах», чем в 2026-м. Генеральный директор SK Hynix Квак Но Чжон повторил этот прогноз, заявив Reuters в июле: «Мы прогнозируем, что ‌следующий год станет худшим в истории отрасли с точки зрения предложения». Председатель SK Hynix Чей Тхэ Вон, в свою очередь, сказал на мероприятии Nvidia, что на создание достаточных мощностей по выпуску пластин уйдёт «как минимум четыре-​пять лет», а производство будет отставать от спроса на 20% как минимум до 2030 года (по данным Reuters).

Несколько крупных поставщиков уже продали большую часть своих производственных мощностей на следующий год. Micron, например, по имеющимся данным, продала 75% своего выпуска HBM на 2027 год. По словам Мехротры, которые приводит Yahoo Finance, эти сделки заключены по ценам «значительно выше цен 2026 года». Samsung тем временем продала почти 80% своего выпуска памяти на 2027 год, сообщает корейская инвестиционная компания KB Securities, причём около 70% из них закреплены пятилетними контрактами.

Некоторые сомневаются, что всё это продолжится. Например, генеральный директор Acer Джейсон Чэнь заявил DigiTimes, что в следующем году цены могут выйти на плато, сославшись на возможный приток дешёвых китайских альтернатив. Другие сомневаются, что ИИ-индустрия обеспечит рост, достаточный для оправдания масштабного наращивания мощностей поставщиками памяти. В октябре 2026 года одно южнокорейское издание обрушило акции производителей памяти, процитировав экспертов, предсказывавших, что «поток нового предложения» в 2029 году превратит рынок памяти «в красный океан», — в переводе CNBC. Глава Nvidia Дженсен Хуанг, однако, отмахнулся от возможности избытка предложения, заявив CNBC: «Одна из по-настоящему замечательных особенностей памяти в том, что её всегда можно использовать больше».