Монетизация инвестиционных сервисов и приложений: как брокерские компании зарабатывают на пользователях29.11.2022 18:33

В 2012 году, по оценке Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), на российском рынке ценных бумаг насчитывалось 800 тысяч инвесторов-физлиц. На октябрь 2022 года, согласно данным Московской биржи, брокерские счета на этой, самой крупной бирже в России имели 22,2 миллиона физлиц → 28-кратный рост за 10 лет.

Рассказываем, благодаря чему фондовый рынок в России так стремительно вырос, на чём зарабатывают брокерские и инвестиционные компании и как можно монетизировать бизнес на рынке ценных бумаг и не только.

Что повлияло на колоссальный рост российского фондового рынка

Снижение порога вхождения в инвестиции

Первая брокерская онлайн-платформа в России — Тинькофф Инвестиции. Олег Тиньков запустил приложение в 2016 году. Вслед за Тинькофф Банком начали открывать онлайн-площадки для торговли ценными бумагами и другие российские банки. С появлением мобильных приложений брокерский счёт стало возможным открыть за пару минут и кликов и сразу же совершить сделку. Чтобы сделать первую инвестицию, пользователю достаточно 100 рублей.

Появление индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС)

ИИС — это специальный брокерский счёт с налоговыми льготами, который позволяет владельцу не платить налог с доходов, полученных по этому счёту. Пользователь может вернуть 13% от суммы, которую внёс на свой ИИС за год, если продержит на нём денежные средства более 3 лет.

Низкие депозитные ставки

Долгие годы ставки по депозитам в России держались ниже 8%. Сейчас они составляют от 8% до 10%. Клиенты банков стали искать альтернативные пути с более высокой доходностью, которую и смог предложить фондовый рынок.

***

Вышеуказанные факторы помогли российскому рынку ценных бумаг закрепить своё место в финансовом секторе страны. По данным Банка России, в I квартале 2022 года количество частных инвесторов достигло 25% экономически активного населения.

Рост фондового рынка также интересно рассматривать с точки зрения продакт-менеджмента и предпринимательства: как компании, которые создают приложения для инвестиций, зарабатывают на пользователях? Ответ на этот вопрос позволит понять на более глубоком уровне инвестиционный рынок, а также подскажет, как успешно монетизировать собственный продукт.

На чём зарабатывают брокерские и инвестиционные компании

На бирже физические лица могут торговать только через посредника — брокера. Приобретать ценные бумаги без помощи брокера физлица могут напрямую у компании, которая их выпустила, или у частных компаний и инвесторов.

Брокер — это юридическое лицо, которое имеет право совершать операции с ценными бумагами на основании специальной лицензии Центробанка России. Деятельность брокера основана на договоре поручения и договоре комиссии. Счёт у брокера позволяет его клиентам — частным инвесторам и компаниям, ведущим инвестиционную деятельность, — совершать сделки на бирже.

Чаще всего клиент даёт брокеру поручение на совершение сделки с указанием таких параметров, как:

• количество ценных бумаг для покупки или продажи;
• их тип — например, акция;
• стоимость, по которой нужно купить или продать ценные бумаги.

Когда клиент выставляет заявку на покупку или продажу ценных бумаг на определённую сумму через мобильное приложение вроде Тинькофф Инвестиции или через любую другую программу, например, Quik, брокер отправляет его заявку на биржу. Если на бирже есть инвесторы, желающие приобрести ценные бумаги по цене, которую указал клиент брокера, то между ним и другим инвестором заключается сделка, и брокер берёт с клиента комиссию за эту сделку — процент от суммы сделки. Размер этой комиссии указывается в договоре между частным инвестором или компанией и брокером. На российском рынке комиссия варьируется в диапазоне 0,02–0,3% в зависимости от брокера и объёма активов инвестора.

Однако брокерский бизнес кажется простым только на первый взгляд.

 курс

Трейдинг
и основы инвестиций

Узнать больше

• Разработаете собственную инвестиционную стратегию во время обучения
• Научитесь решать реальные задачи трейдера и работать с брокерским счётом
• Совершите первые сделки в сопровождении профессиональных брокеров

Какие ещё есть способы монетизации у брокерских компаний

Подписка

Этот способ монетизации, затронувший почти все сферы нашей жизни, не обошёл и рынок ценных бумаг. Инвестиционные сервисы начали использовать подписку, чтобы упростить жизнь пользователю. Теперь инвесторы могут платить разовую сумму за определённый период времени — например, раз в месяц — и совершать определённое количество сделок без комиссии.

Такой тип монетизации популярен в Европе и США.

Комбинированный подход

Включает в себя одновременно подписку и комиссию за сделку. Такой подход популярен у российских сервисов. Обычно есть базовый тариф, при котором пользователь платит только за заключённые сделки. Тем же, кто хочет торговать более активно, предлагают тариф с подпиской, при подключении к которому пользователь платит фиксированную сумму и при этом получает более низкую комиссию за сделки.

Также существуют сервисы, у которых — дополнительно к подписке — клиент получает не только пониженную комиссию, но и, например, расширенную аналитику от брокерских компаний или более разнообразный список инструментов, недоступных на базовом тарифе.

Маржинальная торговля

Брокер так же, как и банк, может давать клиентам в долг деньги и ценные бумаги — это и есть маржинальная торговля.

Сотрудники брокерских компаний часто ведут споры об этом виде монетизации. За короткий промежуток времени при помощи этого способа брокер может увеличить свои доходы. Однако в долгосрочной перспективе, если слишком большая доля пользователей сервиса будет использовать маржинальную торговлю и не учитывать риски, доходы сервиса и срок его использования клиентами может значительно сократиться.

Разберём, для чего пользователям нужны заёмные средства. О стратегиях инвестирования можно рассказать многое — для целей этой статьи укажем лишь основные моменты.

У клиента брокера может быть отличная инвестиционная идея: например, он верит, что в этом квартале вырастут акции компании Netflix, потому что сериал «Очень странные дела» побил рекорды по количеству просмотров и число подписчиков этого стримингового сервиса увеличилось. У пользователя есть $2 000, а он может дополнительно занять у брокера ещё $1 000, тем самым увеличивая свою потенциальную прибыль от этой идеи. При этом клиент должен заплатить комиссию за использование заёмных средств, а годовая ставка по такому кредиту часто равна рыночной.

Такие ситуации происходят во время так называемых чёрных лебедей — внезапных событий, которые меняют положение на фондовом рынке: пандемий, начала боевых действий, банкротств крупных финансовых организаций и не только. В таких ситуациях стоимость ценных бумаг резко снижается и клиенты получают убытки, которые могут быть равнозначны объёму их накоплений и могут привести к задолженности по счетам.

Поэтому брокеру стоит тщательно оценить, кому предоставить такую услугу, чтобы вероятность потери денег клиентом была минимальной и клиент и дальше продолжал генерировать доход компании.

Так, с октября 2021 года Центральный банк России, чтобы снизить количество ситуаций, приводящих к потере денег инвесторов, ввёл обязательное тестирование, которое пользователь должен пройти, прежде чем получить право торговать на заёмные средства.

Продолжая разговор о маржинальной торговле, нельзя не сказать о второй вариации этого типа монетизации — о займе ценных бумаг.

В качестве примера возьмём идею пользователя о том, что с приходом Илона Маска в Twitter дела компании будут только ухудшаться, — инвестор решает сыграть против компании. Для таких операций брокер по некоторым бумагам может предоставить возможность играть на понижение стоимости бумаг — такую операцию называют шорт. Это ситуация, когда брокер предоставляет пользователю возможность продать ценные бумаги, которых у него нет, предоставляя их в качестве займа. При этом стоит учитывать, что комиссия за использование ценных бумаг — около 12% — обычно ниже, чем за использование заёмных средств — около 16%.

Размещение свободных денег пользователя

При таком способе монетизации работа брокера напоминает работу банка. Как правило, банк зарабатывает на разнице ставок между кредитами и депозитами. Брокер же, в свою очередь, не начисляет проценты на остаток по брокерскому счёту и поэтому не несёт прямых расходов в этой операции. Он просто предоставляет деньги пользователя в заём другой компании или другим пользователям для маржинальной торговли.

Структурные продукты

Для диверсификации своих доходов брокер предлагает пользователям сложные инструменты — структурные продукты, когда в одном коробочном продукте сочетается несколько видов ценных бумаг: облигация и фьючерс или опцион — или более экзотические инструменты.

Преимущество структурных продуктов для брокера в том, что при их использовании доход с пользователя в разы выше, чем доход с клиента, который не пользуется ими. Клиент, который торгует самостоятельно, обычно приносит брокеру 2–3% в год от суммы счёта в течение года. Если брокер продаёт структурный продукт, его доход может быть 4–5% в момент продажи.

Комиссия за управление

В последние годы у брокеров популярны продукты, в рамках которых пользователь инвестирует деньги в портфель ценных бумаг, например, портфель из акций IT-компаний. При таком типе монетизации пользователь покупает готовый портфель, которым управляет брокер. За управление этим портфелем брокер и взывает комиссию — обычно 0,5–1% в год.

У брокеров есть и другие варианты монетизации: продажа своей аналитики, новостных данных, заявок пользователей другим участникам торгов в обход биржи — например, в начале работы сервиса Robinhood это было их основным источником дохода.

Зачем столько вариантов монетизации

Как и любой другой бизнес, инвестиционный рынок подвержен кризисам, сезонности, регулированию со стороны государства. Чтобы приспособиться к изменяющимся условиям, бизнес должен адаптироваться, и для этого брокеру нужны разные пути взаимодействия с клиентами.

В инвестиционном бизнесе, когда снижаются ставки по депозитам и кредитам, брокеры начинают зарабатывать меньше на размещении денег клиентов. Как вариант выхода из ситуации — переключать фокус с онбординга клиента на увеличение его активности, добавляя в приложение таких триггеров, как новости, расширенный список инструментов, идеи от аналитиков компании. Когда цикл экономики идёт на снижение стоимости денег, это позволяет не терять, а увеличивать доход с помощью других вариантов монетизации.

Если говорить про другие сферы деятельности, возьмём для примера такси. Так, во время пандемии у Яндекс Такси в разы снизилось количество поездок. Однако у команды был другой вариант монетизации сервиса — доставка. И ребята смогли в кратчайшие сроки его масштабировать, чтобы постараться сохранить доход компании на прежнем уровне.

Мнение автора и редакции может не совпадать. Хотите написать колонку для Нетологии? Читайте наши условия публикации. Чтобы быть в курсе всех новостей и читать новые статьи, присоединяйтесь к Телеграм-каналу Нетологии.