Zalando превзошла прогнозы по продажам, отправив за покупками ИИ-агентов
- В III квартале выручка Zalando выросла на 5,1%, до 3,18 млрд евро, а GMV — на 7,5%, до 4,54 млрд евро.
- С 2027 года ИИ-агент Zalando сможет покупать товары других ретейлеров; первым пилотным партнером станет Westwing.
- Выручка бизнес-услуг выросла на 27,9%, до 354 млн евро, но валовая маржа снизилась до 38,7%.
Почему это важно: Zalando Extended — попытка компании сохранить место в торговле, если ИИ-агенты будут искать и покупать товары за потребителей.
Zalando превзошла ожидания по продажам в третьем квартале и представила свой первый инструмент для покупок на базе ИИ, однако инвесторы обратили внимание на ослабление маржи. Акции крупнейшего в Европе онлайн-ретейлера модной одежды во вторник подешевели примерно на 5%, несмотря на выручку выше прогнозов.
Выручка выросла на 5,1% в годовом выражении — до 3,18 млрд евро, немного превысив прогноз аналитиков в 3,15 млрд евро. Валовой объем товаров (GMV), отражающий общую стоимость товаров, проданных через платформу, увеличился на 7,5% — до 4,54 млрд евро.
Более значимым анонсом стала Zalando Extended — новая функция, которая добавляет в приложение Zalando товары других онлайн-ретейлеров, даже если компания не продает их напрямую.
С 2027 года ИИ-агент Zalando сможет совершать покупки от имени клиентов, не перенаправляя их на другой сайт. Первым пилотным партнером стал ретейлер товаров для дома Westwing — начнут с крупногабаритных товаров для дома.
«Спустя год интеграция ABOUT YOU идет успешно, и мы сохраняем темп в реализации синергии», — заявила Анна Димитрова, финансовый директор Zalando.
Результаты показывают, где этот сдвиг уже набирает силу. Выручка от бизнес-услуг, включающих логистику и программное обеспечение для других брендов, выросла на 27,9% — до 354 млн евро.
Прибыль подразделения выросла более чем вдвое, тогда как потребительская выручка увеличилась лишь на 2,8%. Скорректированная операционная прибыль группы выросла на 10,6% — до 106,5 млн евро, а число активных клиентов достигло рекордных 63,2 млн.
«В то же время наш переход к платформенной бизнес-модели ускоряется: партнерский бизнес и ритейл-медиа растут двузначными темпами, а выручка в сегменте B2B увеличилась почти на 28%. Это дает нам прочную позицию для создания долгосрочной ценности для клиентов, партнеров и акционеров», — заявила Анна Димитрова, финансовый директор Zalando.
Слабым местом стала валовая маржа, которая снизилась на 0,9 процентного пункта — до 38,7%, что ниже ожиданий аналитиков в 39,9%. Zalando объяснила снижение целевыми ценовыми инвестициями, фактическими скидками и растущим вкладом менее маржинального подразделения B2B.
Группа также сообщила о чистом убытке в 18 млн евро против прибыли в 12,5 млн евро годом ранее.
Оценки аналитиков разошлись. В Jefferies указали на программу распродажи кроссовок, которая помогла сократить запасы до 18,4% от продаж против 21,8% годом ранее.
В JPMorgan, в свою очередь, предупредили, что акции могут оказаться под дальнейшим давлением, сославшись на «сохраняющийся структурный риск, связанный с развитием агентной коммерции».
Это опасение отражает более широкий вопрос, стоящий перед онлайн-ретейлерами: если ИИ-агенты все чаще будут искать и покупать товары за потребителей, что станет с торговыми платформами, которыми те пользуются сегодня?
Zalando Extended — попытка компании занять место в этом сдвиге, оставаясь участником сделки, даже когда товар поставляет другой ретейлер.
Zalando сохранила прогноз на весь год, включая скорректированную операционную прибыль в размере от 680 до 720 млн евро. Группа завершила приобретение немецкого конкурента About You в июле 2025 года и сообщила, что в третьем квартале интеграция принесла синергию на сумму в несколько десятков миллионов евро (порядка 15 млн).
