В Китае лопается «ИИ-пузырь»: технологические компании потеряли $480 млрд капитализации28.10.2026 05:42

В Китае рынок искусственного интеллекта (ИИ) столкнулся с масштабной коррекцией после двух лет стремительного роста. Индекс STAR 50, в который входят ведущие китайские технологические и полупроводниковые компании, упал примерно на 40% менее чем за четыре месяца, лишившись 480 миллиардов долларов рыночной стоимости.Источник изображения: Reuters
URL изображенияКоррекция затронула как производителей чипов, так и компании, связанные с робототехникой и ИИ-инфраструктурой. Акции разработчика роботов Unitree Robotics, чьё IPO привлекло огромный интерес розничных инвесторов, упали вдвое с начала торгов в августе. Производитель микросхем CXMT потерял более четверти стоимости за последний месяц. Бумаги MetaX Integrated Circuits и Moore Threads Technology также снизились примерно вдвое относительно летних уровней, несмотря на резкий рост после выхода на биржу. Под давлением оказались и производители оптических компонентов для центров обработки данных. Акции Zhongji Innolight и Eoptolink Technology подешевели приблизительно на 60% от пиковых значений июня и июля.

Одной из причин стало опасение, что США и другие страны могут ограничить использование китайского оборудования в собственных дата-центрах. Такой шаг способнен сократить потенциальный рынок сбыта даже для тех китайских компаний, которые выиграли от глобального роста спроса на ИИ.

Ситуацию усугубляет высокая концентрация инвестиций в технологическом секторе. По оценке Goldman Sachs, акции ИИ-компаний составляли около 42% капитализации китайского фондового рынка и обеспечивали 57% торгового оборота на материковых и гонконгских площадках. Значительная часть вложений приходилась на розничных инвесторов, которых привлекла государственная поддержка и ожидания быстрого роста. Теперь многие из них несут убытки и переводят средства в более надёжные активы.