Бизнес Tesla в Китае меняет направление: продажи упали на 12%, экспорт удвоился
- За январь—сентябрь 2026 года розничные продажи Tesla в Китае снизились на 11,9%, до 381 088 автомобилей.
- Экспорт Giga Shanghai вырос на 108%, до 361 972 машин; его доля оптовых продаж завода достигла 49%.
- С 1 апреля 2027 года Китай снизит возврат экспортного НДС на электромобили с 13% до 9%.
Почему это важно: По оценке авторов, при нынешнем темпе экспорта это может добавить Tesla около 600 млн долларов ежегодных расходов.
За первые девять месяцев 2026 года Tesla продала покупателям в Китае 381 088 автомобилей — на 11,9% меньше, чем годом ранее, согласно данным CPCA. За тот же период экспорт Giga Shanghai более чем удвоился и достиг 361 972 автомобилей.
Теперь почти половина произведённых Tesla в Китае автомобилей покидает страну. А Пекин только что объявил, что в следующем году сократит возврат налога при экспорте электромобилей.
«Доступные автомобили нужно производить на том же континенте, где находятся покупатели»
Когда Tesla в январе 2019 года начала строительство Giga Shanghai, Илон Маск ясно дал понять, для кого предназначен завод.
«На Giga Shanghai будут выпускать доступные версии 3/Y для всего Китая», — написал тогда Маск. Он добавил, что Model S, Model X и «более дорогие версии» Model 3 и Model Y «по-прежнему будут производиться в США для мирового рынка, включая Китай». В другом посте на той же неделе он сформулировал эту идею так: «Доступные автомобили нужно производить на том же континенте, где находятся покупатели».
Так продолжалось около полутора лет. К концу 2020 года в Шанхае уже собирали Model 3 с правым рулём для Австралии и Новой Зеландии, а также отправляли Model 3 в Европу. Сегодня завод снабжает Европу и Азиатско-Тихоокеанский регион, а с этого года — и Канаду, куда Tesla вновь поставляет автомобили в рамках новой канадской квоты на импорт электромобилей из Китая.
Ни один из этих рынков не находится на одном континенте с Шанхаем.
Продажи Tesla в Китае продолжают падать
Вот как выглядит бизнес Tesla в Китае за период по сентябрь включительно, согласно данным CPCA:
| Tesla в Китае | Январь — сентябрь 2025 года | Январь — сентябрь 2026 года | Изменение |
|---|---|---|---|
| Розничные продажи (внутренний рынок) | 432,704 | 381,088 | -11.9% |
| Экспорт | 173,660 | 361,972 | +108% |
| Оптовые продажи (всего) | 606,364 | 743,060 | +22.5% |
| Доля экспорта в оптовых продажах | 29% | 49% | +20 п. п. |
Внутренние продажи за первые девять месяцев года — самые низкие в Китае как минимум за четыре года. Это на 17% меньше, чем 460 203 автомобиля, проданных Tesla в стране за тот же период 2024 года.
Третий квартал оказался ещё хуже. Розничные продажи Tesla в Китае упали на 16%, до 142 133 автомобилей, а в июле — сразу на 33%. Сентябрь (64 837 автомобилей, снижение на 9,4%) стал лучшим месяцем квартала, но продажи всё равно сократились.
В этом году весь китайский рынок электромобилей сокращается, поэтому дело не только в Tesla. Согласно CPCA, за первые девять месяцев розничные продажи автомобилей на новых источниках энергии (NEV) в Китае упали на 12,8% после того, как 1 января Пекин вдвое сократил освобождение от налога на покупку. Таким образом, с начала года показатели Tesla примерно соответствуют динамике рынка. Но в третьем квартале рынок просел примерно на 10%, а Tesla — на 16%.
Оптовые показатели маскируют спад
По заголовочным показателям Tesla China этого не скажешь. Оптовые продажи, учитывающие и внутренние продажи, и экспорт, в этом году выросли на 22,5%, а июльский результат в 93 579 автомобилей стал лучшим июльским показателем завода за всю историю.
Весь этот рост обеспечил экспорт. В этом году Tesla уже отправила из Китая больше автомобилей (361 972), чем за весь 2023 год (344 078), 2024 год (259 548) или 2025 год (226 034).
Как мы отмечали в нашем анализе за первое полугодие, Шанхай стал для Tesla клапаном сброса давления. Завод может работать почти на полную мощность, даже если китайские покупатели отказываются от автомобилей, — их просто отправляют на другие рынки.
При этом на Шанхае держится вся компания. Оптовые продажи завода в третьем квартале составили 275 111 автомобилей — 57% от 486 532 автомобилей, поставленных Tesla по всему миру. На китайских покупателей пришлось всего 29%.
Пекин сокращает экспортный налоговый возврат
В понедельник Министерство финансов Китая и Государственное налоговое управление объявили, что с 1 апреля 2027 года ставка возврата НДС при экспорте автомобилей на новых источниках энергии снизится с 13% до 9%. Мера распространяется на аккумуляторные электромобили и подключаемые гибриды; ставка определяется датой экспорта, указанной в таможенной декларации.
Это часть общей тенденции. В апреле Пекин уже отменил возврат экспортного налога для солнечных панелей, а ставка для аккумуляторов была снижена с 9% до 6%; с 1 января 2027 года её обнулят.
Механизм прост: китайским экспортёрам возвращают уплаченный НДС, когда товар покидает страну. Невозмещённая часть становится издержками. Поэтому с апреля автопроизводителям придётся покрывать дополнительные расходы в размере 4% от экспортной стоимости каждого электромобиля, отправленного из Китая.
Для Tesla это ощутимые деньги. Если предположить, что средняя экспортная стоимость Model 3 или Model Y составляет около ¥220 000, сокращение возврата обойдётся примерно в ¥8 800 (1 235 долларов) на автомобиль. При нынешних темпах экспорта — около 480 000 машин в год — это примерно 600 млн долларов ежегодно, которые Tesla придётся либо взять на себя, либо переложить на покупателей в Европе, Канаде и Азии. Это наша оценка, а не данные Tesla.
Tesla не единственная пострадавшая. По данным Китайской ассоциации автопроизводителей, за первые девять месяцев года Китай экспортировал более 4 млн автомобилей NEV — более чем вдвое больше, чем годом ранее. Все китайские автопроизводители, которые компенсируют слабый внутренний спрос за счёт экспорта, получат такой же счёт.
Но мало кто уязвим так же, как Tesla: половина произведённых в Китае автомобилей компании уходит за рубеж, а внутренние продажи падают.
Есть и ещё один момент, за которым стоит следить. Поскольку ставка зависит от даты таможенной декларации, автопроизводители, в том числе Tesla, вероятно, постараются отправить как можно больше машин в четвёртом квартале и первом квартале до вступления новых правил в силу. Это должно поддержать оптовые показатели Tesla China ещё два квартала, прежде чем дополнительные расходы проявятся во втором квартале 2027 года.
Мнение Electrek
Маск говорил, что на Giga Shanghai будут производить доступные автомобили для Китая. Так и было — примерно год. Затем завод превратился в экспортный хаб Tesla, а теперь стал чем-то большим: он поддерживает китайские показатели компании и обеспечивает значительную долю её мировых поставок.
Этот поворот стал реакцией на снижение спроса. В Китае модельный ряд Tesla по-прежнему ограничивается Model 3 и Model Y, тогда как BYD, Xiaomi, Xpeng и ещё десяток компаний каждые несколько месяцев выпускают новые, более доступные модели. У китайских покупателей есть выбор, и всё меньше из них выбирают Tesla. Благодаря экспорту компания может поддерживать загрузку завода, не сокращая производство, а «рекордные» оптовые продажи довершили картину.
Сокращение возврата налога Пекином делает эту модель дороже. У Tesla есть три варианта, и ни один из них не хорош. Компания может поднять цены за рубежом — например, в Европе, где её продажи и без того слабы. Может смириться с потерей около 600 млн долларов маржи в год, когда рентабельность автомобильного бизнеса и так невысока. Или может сократить производство автомобилей в Шанхае.
Берлинский завод мог бы взять на себя больший объём производства Model Y для Европы, но это не решит проблему с Model 3, Канадой и Азиатско-Тихоокеанским регионом.
Так что главный вопрос на 2027 год таков: что будет с Giga Shanghai, если одновременно сократятся и внутренний рынок, и экспортный канал сбыта?
