Xerox показала акционерам HP презентацию с подробным обоснованием выгод от продажи и слияния компаний
Больше месяца прошло с первого предложения компании Xerox совету директоров HP о покупке их компании за $33,5 млрд (по $22 за акцию). После череды отказов и взаимных претензий, Xerox решил напрямую общаться по данному предложению с акционерами HP, минуя совет несговорчивый директоров компании. Согласно информации изданий Reuters и Bloomberg, в понедельник 9 декабря 2019 года руководство компании Xerox выслало акционерам HP презентацию с подробным обоснованием их выгод от продажи HP и слиянии компаний. Данное действие стало первым шагом Xerox, открывающее начало общения с акционерами HP. Уже на этой неделе генеральный директор Xerox Джон Висентин начнет проводить очные встречи с основными акционерами HP, чтобы более подробно рассказать им о деталях продажи HP и о ходе планируемого слияния компаний.
В презентации Xerox для акционеров HP было пояснено, что:
- акции объединенной компании (Xerox + HP) будут стоить около $31 для каждого из акционеров HP. Сейчас по отдельности акции Xerox стоят $37.3, а акции HP стоят $20.3;
- в первый год после объединения компаний планируется, что будет получена чистая прибыль около $4 млрд;
- экономический эффект от объединения компаний позволит в следующие два года сэкономить около $2 млрд за счет оптимизации деятельности отделов, сокращения числа поставщиков, сокращения общих затрат на информационные технологии, сокращения своего присутствия на рынке недвижимости (объединения офисов), а также за счет дополнительных мер, о которых будет сообщено акционерам HP отдельно;
- слияние операционных действий компаний позволит расширить возможность перекрестных продаж и создать единую платформу для обслуживания клиентов, что может привести к дополнительному росту доходов от $1 млрд до $1.5 млрд в течение трех лет, причем Xerox расписала подробно, что в течение этого времени ожидаются следующие доходы для объединенной компании:
— от $540 млн до $750 млн за создание новых и предоставление дополнительных продуктов и решений существующим клиентам HP и Xerox;
— от $50 млн до $100 млн в результате повышения эффективности производства, логистики и распространения продуктов объединенной компании;
— от $350 млн до $400 млн за счет интеграции продуктов HP в предложение Xerox «офис как услуга».
— от $300 млн до $400 млн за счет расширения сервисов и разработки программного обеспечения;
— от $150 млн до $300 млн за счет предоставления возможности взять в лизинг оборудование и продукты Xerox существующим клиентам HP.
«Стоимость сделки и понимание общих выгод после объединения компаний выходит за рамки обычных экономических расчетов. В консолидации отраслей первопроходцы не только побеждают, но и имеют возможность непрерывно изменять конкурентную среду», — подытожил в своей презентации Джон Висентин, генеральный директор Xerox.
Ранее в ноябре 2019 года аналитики финансовой группы JPMorgan Chase & Co заявили, что слияние компаний такого уровня несет определенные риски и может вызвать некоторый краткосрочный спад в стоимости акций каждой из компаний. Также 3 декабря 2019 года финансисты добавили, что объединение компаний может стать для их акционеров не особо прибыльной сделкой из-за убыточного уже несколько лет подряд рынка периферийных устройств.
Предприниматель и инвестор Карл Айкан, который владеет акциями Xerox и HP, на прошлой неделе призвал HP продолжить переговоры, назвав сделку «легкой задачей». Карл Айкан обвинил членов совета директоров компании в стремлении сохранить свои рабочие места, а не желании защитить интересы акционеров. «Существующие автономные планы по развитию бизнеса HP на следующие годы — это чуть больше, чем перестановка шезлонгов на Титанике», — заявил Карл Айкан.
Хронология переписки между Xerox и HP по поводу предложений о продаже и слиянии компаний
5 ноября 2019 года стало известно, что компания Xerox подготовила и выслала совету директоров HP предложение о покупке их компании за $33,5 млрд (по $22 за акцию).
17 ноября 2019 года совет директоров компании единогласно отклонил предложение Xerox о покупке и отказал в возможности слияния компаний. Причины отказа: Xerox недооценила стоимость HP, а слияние не отвечает интересам акционеров.
21 ноября 2019 года генеральный директор Xerox Джон Висентин в ультимативной форме ответил совету директоров HP, чтобы они повторно рассмотрели предложение о покупке, иначе Xerox может прибегнуть к дополнительным мерам финансового давления на совет директоров HP.
24 ноября 2019 года совет директоров HP отправил второе ответное письмо в адрес Xerox, совет директоров HP повторно отклонил предложение Xerox о покупке и отказал в возможности слияния компаний, заявив, что подобное агрессивное и враждебное обращение в компании неприемлемо.
26 ноября 2019 года генеральный директор компании Xerox Джон Висентин написал в официальном письме руководству НР (гендиректору Энрике Лорес и председателю совета директоров Чипу Бергу), что начал обращаться с предложением о выкупе акций к акционерам HP напрямую. Фактически начат первый этап агрессивного поглощения компании.
Состояние акций компании HP Inc на рынке ценных бумаг на 9 декабря 2019 года:
Состояние акций Xerox Holdings Corp на рынке ценных бумаг на 9 декабря 2019 года:
