Мир 2022: как хранить криптовалюту в условиях санкций?15.03.2022 14:46

Peace, Хабр!

Сейчас много разговоров, что криптовалюта — хороший способ сберечь свои рублевые сбережения от обесценивания, а валютные сбережения — просто сберечь.

И действительно (хорошая новость) на текущий момент ограничений по покупке и хранению криптовалют для резидентов РФ нет. Ну почти нет. По сравнению с фиатными биржами — нет.

Но (плохие новости):

• Американские сенаторы уже обсуждают меры по ограничению использованию криптовалют для обхода санкций со стороны России [1],
• Евросоюз занят тем же самым [2],
• ФБР появилось подразделение по контролю за оборотом криптовалюты ([3], анонс от 17 февраля 2022, хотя межгосударственные финансовые дела вряд ли в их юрисдикции).

Еще хорошая новость (последняя):
Хрустальный шар/магический кристалл Гарри Поттер еще не подвез, поэтому сценарий с обходом санкций через криптовалютные переводы и с противостоянием этому обходу — это потенциальное будущее.

Снова плохая новость (не последняя):
Если Вам кажется, что риски в этом потенциальном будущем для Вас, как для частного инвестора, высокие, то Вам не кажется.

И что с этим делать?
Правильно — разобраться что, где, как (и надо ли) хранить условиях санкций.

TL; DR

Что хранить?

Стейблкоины:

• Храните в стейблоинах, у которых базовый актив USD/EURO, те средства, которые нужно:
  
  • точно сберечь
  • захеджировать от валютных рисков (снижения курса RUB, например)
• Не храните/минимизируйте долю сильно-централизованных стейблкоинов (USDT, USDC)
• Предпочитайте алгоритмические стейблкоины (UST, sUSD)
• Не храните стейблкоины только одного эмитента или проекта
• (Рекомендуется) соберите корзину из стейблкоинов на доллар, евро, американские трежерис, золото.

Криптовалюты со свободным курсом:

• Храните в криптовалюте со свободным курсом (BTC, ETH) только те средства:
  
  • которые готовы инвестировать на 1–3 года
  • по которым готовы понести значительные убытки
• Не храните/минимизируйте долю токенов от сильно-централизованных проектов (XRP)
• Не храните криптовалютy только одного проекта.

Где хранить?

• Не храните средств на Централизованных биржах (Binance, Kraken, OKX) или сервисах, которые используют кастодиальные кошельки. Но если все-таки надо, то:
  
  • Пройдите KYC-процедуры сейчас (пока ограничений нет), используя реальные данные
  • Если вы трейдер, то оставьте на CEX только тот объем средств, который необходим для торговли
  • Не храните все на одной CEX биржу
• Храните средства на Децентрализованных биржах (Uniswap, PancakeSwap, dYdX) или (лучше) приложениях, которые используют некастодиальные кошельки (Atomic, Exodus, Trustee)
  
  • Минимизируйте использование кошелька MetaMask
  • Не храните все на одной DEX бирже или одном приложении-кошельке.

Как хранить?

• Разделите средства между холодными и горячими кошельками:
  
  • Холодный кошелек, как банковская ячейка — там то, что не планируется кому-то показывать никогда
  • Горячий кошелек, как банковский счет — могу с него что-то купить, могу не покупать, а могу девушке на свидании показать
  • Используйте аппаратный кошелек, если Вы миллионер, параноик или гик (одно другому не мешает)
• Используйте некастодиальные кошельки для хранения средств:
  
  • Сохраните приватные ключи кошельков и seed/mnemonic фразы минимум на двух защищенных или зашифрованных носителях
  • Не пишитe/не печатайте seed-фразы выцветающими чернилам
  • Не палите свой российский IP (используйте VPN), не регистрируйтесь через почту/телефоны российских почтовых хостингов или сотовых операторов
• Используйте CEX биржи для активного трейдинга (для всех остальных случаев — избегайте):
  
  • 2FA должен быть включен и работать через приложение-аутентификатор или защищенный токен, но только не SMS

Содержание:

1. Правила игры (подготовка)
2. Что хранить?
   
   1. Криптовалюта со свободным курсом
   2. Стейблкоин
   3. Что хранить не стоит
3. Где хранить?
   
   1. Биржи
   2. Приложения-кошельки
   3. Где хранить не стоит
4. Результат и заключение

0. Правила игры (подготовка)

Две вещи, которые важно сделать «на берегу»:

1. понять правила игры, которые начинают работать автоматически (хотите Вы того или нет), как только Вы приобрели криптовалюту
2. приготовиться к отключению разных частей ИТ-/финансовой инфраструктуры, таких как блокировка сайта криптобиржи, пластиковых карт, сообщений мобильного оператора.

Про пункт 2 было рассказано в посте Россия 2022: как не потерять все (или хотя бы попытаться) в части «Сценарий II: Блэкаут», и повторяться не буду. На пункте 1 остановимся отдельно.

Правило 1: Не твои ключи — не твои биткоины.

Если у Вас нет приватного ключа и seed/mnemonic фразы от кошелька, значит Вы не владеете никакими монетами. Вы владеете только обещанием (чаще всего юридически закрепленным) сервиса, что Вы единственный распорядитель этих монет.

Правило 2: (Большие) крипто-бизнесы играют по правилам государств. И Вам придется.

Компании с капитализацией в десятки миллиардов долларов (Coinbase, Binance, Ripple) вынуждены выполнять огромное количество правил и нормативов тех юрисдикций, где они ведут бизнес.

В контексте темы статьи важно, что в российской юрисдикции не располагается ни одного крупного публичного крипто-бизнеса (даркнеты не считаем). Это означает, что Вам придется выполнять требования как минимум двух юрисдикций: где проживаете, и где «прописался» сервис, которым пользуетесь.

Правило 3: Безопасность враг удобства. Не ищите серебряных пуль.

Эти две характеристики сочетаются в каком-то балансе, но недостижимы одновременно. Самые безопасные способы хранения криптовалют не подойдут, если Вы хотите каждый день удобно проверять Ваш баланс или торговать «внутри дня» на криптобирже. В то же время самые удобные приложения не подойдут, если цель — надежно сохранить право собственности над монетами на горизонте 10+ лет.

Сначала выберите цель (и), а потом найдите к ней (ним) инструмент (ы). Но не наоборот.

1. Что хранить?

Для начала определимся, что хранить. Для частного инвестора доступны минимум 2 альтернативы:

• Криптовалюту со свободным курсом (они могут будут дорожать или дешеветь)
• Криптовалюту с фиксированным курсом (1 токен = $1 и цена надолго не изменяется), или стейблкоин (Stablecoin).

Криптовалюта со свободным курсом

Криптовалюта со свободным курсом — это токены как коммерческих, так и некоммерческих криптопроектов. Наиболее известные токены: BTC — токен сети Bitcoin, и ETH — токен сети Ethereum (топ токенов по капитализации).

Токены волатильны, и вместе с рыночной доходность таких инструментов инвестор получает и рыночные риски. Если не заниматься риск-менеджментом для такого типа вложений, то шансы на получение прибыли, в лучшем случае, 50/50.

Список криптовалют со свободным курсом зависит от цели инвестиционного портфеля: чем больше толерантность к риску, тем больше процент таких валют.

Стейблкоин

Стейблкоин (Stablecoin) — криптовалюта, чей курс привязан к базовому активу: доллару, евро, золоту, долговые обязательства правительства США (вообще чему угодно, что имеет высокую ликвидность и низкую волатильность).

Выделяют классические стейблкоины или алгоритмические стейблкоины.

Классические стейблкоины (USDT, USDC, TUSD, PAXG):

• обеспечены (но на практике не всегда так) базовым активом, поэтому имеют низкие риски просадки цены
• в основном имеют одного эмитента или нескольких эмитентов (гипер-централизованы), поэтому имеют высокие риски мошенничества с стороны эмитента, блокировки аккаунтов эмитентом и т.п.
• в некоторые стейблкоины механизм блокировки зашит прям в протокол/смарт-контракт, поэтому, где бы вы их не хранили, эмитент сможет заблокировать их.

Алгоритмические стейблкоины (UST, sUSD, AMPL):

• обеспечены частично, балансировка цена происходит за счет специального алгоритма, поэтому риски просадки цены выше, чем у классических стейблкоинов
• регулируются комьюнити (децентрализованы), поэтому имеют низкие риски управления.

Сравнительные характеристики типичных представителей:

* Зависит от базового актива. Показатель приведен, когда базовый актив — USD.

Что хранить…, а что не стоит

Риск блокировки средств высокий для всех блокчейнов/проектов, которые:

• сильно централизованы и
• находятся в американской юрисдикции или
• выполняли блокировку средств по требованию американских властей.

К таким проектам относятся:

2. Где хранить?

Для частного инвестора есть минимум две альтернативы: криптобиржи или криптовалютные кошельки.

Биржи

На крипторынках существует два типа бирж: централизованные (CEX) и децентрализованные биржи (DEX).

CEX — торговая площадка, где во главу угла ставится скорость движка биржи. CEX впитали в себя все плюсы и минусы классических финансовых (фиатны) бирж. Топ CEX бирж по капитализации.

DEX — торговая площадки, где во главу угла ставится контроль над ключами своих кошельков и раскрываемыми личными данными. Топ DEX бирж по капитализации.

Сравнительные характеристики типичных CEX и DEX:

CEX контролирует приватные ключи и с ними кошельки трейдера: нарушение правил биржи или законов юрисдикции биржи (в т.ч. из-за санкций) влечет за собой риск потери контроля над средствами нарушающей стороной. DEX почти лишены такого риска.

Кошельки

Криптовалютный кошелек (сryptocurrency wallet), далее Кошелек — устройство (физическое, программное или в виде удаленного сервиса), хранящее публичные и/или приватные ключи для криптовалютных транзакций.

Кошельки в зависимости от стороны владеющие ключами разделяют на кастодиальные и некастодиальные.

Кастодиальный кошелек — сервис/софт/устройство, которому a) доверяется генерация и безопасное хранение публичного и приватного ключей, b) который требует хранения приватного ключа на своей стороне для осуществления нужных Вам криптовалютных транзакций.

Некастодиальные кошельки открывают CEX биржи.

Некастодиальный кошелек — сервис/софт/устройство, который a) не хранит приватный ключ за пределами Вашего устройства и не хранит seed фразу, b) который не требует хранения приватного ключа на своей стороне для осуществления нужных Вам криптовалютных транзакций.

Некастодиальные кошельки открывают DEX биржи и специальные сервисы-кошельки.

Сравнительные характеристики типичных кастодиальных и некастодиальных кошельков:

Кастодиальные кошельки под полным контролем кастодиана: любые нарушения правил кастодиана или законов юрисдикции кастодиана (в т.ч. из-за санкций) влечет за собой риск потери контроля над средствами нарушающей стороной. Некастодиальные кошельки почти лишены такого риска.

Где хранить…, а где не стоит

Примем риск блокировки средств как высокий для всех бирж/кошельков, которые:

• находятся в американской юрисдикции или
• выполняли блокировку средств по требованию американских властей.

Прецеденты:

• Американская биржа Coinbase объявила о блокировке более 25 тыс. кошельков, связанных с российскими гражданами и компаниями из американских санкционных списков OFAC [4]
• Американская биржа Kraken, несмотря на просьбы со стороны украинских властей, отказалась блокировать российские аккаунты без юридических оснований на это.
• Биржа Kuna и Qmall заблокировали счета жителей России, а также заморозили их активы на своей платформе.
• Биржа Binance обещали и делают только блокировку пользователей из санкционных списков OFAC (вне зависимости от страны резидентства).
• Представители биржи EXMO пообещали не блокировать доступ для всех российских пользователей, а только для лиц из санкционных списков.
• Крупнейшие южнокорейские криптовалютные биржи Upbit, Bithumb и Korbit закрыли доступ к своим торговым платформам для россиян.
• Биржа CEX.io прекратила регистрацию новых пользователей.
• Крупнейшая NFT-биржа OpenSea, использующая для расчетов кошелек MetaMask, подтвердила, что заблокировала и удалила аккаунты, попавшие в санкционные списки
• Кошелек Metamask недоступен в санкционных юрисдикциях Крым, Л/ДНР.

Итак

В сухом остатке:

* На горизонте 3 лет с ребалансировкой портфеля.

** Инфляция «ест» сбержения.

Заключение Это только начало

Впереди долгая работа по составлению чуть более длинных списков приложений для некастодиальных кошельков и стейблкоинов, поиск способов покупки аппаратных кошельков, отслеживание прецендентов, связанных с блокировками на централизованных и децентрализованных биржах.

Присоединяйтесь к проекту на GitHub.

Полезные ссылки

1. Senators Say Cryptocurrencies Could Help Russia Evade Sanctions, The Wall Street Journal.
2. EU seeks to prevent use of crypto to avoid Russia sanctions, Financial Times.
3. Justice Department Announces First Director of National Cryptocurrency Enforcement Team, justice.gov.
4. OFAC sanctions list, OFAC.

© Habrahabr.ru